日本“内循环”的特征：消费+投资双轮驱动。 2024年二、三季度，居民消费对于实际GDP增速的环比拉动转正，私人投资对GDP增速亦形成正贡献。消费由收入驱动，“春斗”涨薪和财产性收入是两大动力。前期日元贬值推升企业利润，后续观察投资复苏是否可持续。